محاسبۀ فاصلۀ اطمینان و ارزیابی دقت ارزش در معرض خطر محاسبهشده با مدل مارکف سوئیچینگ گارچ در بورس اوراق بهادار تهران
نویسندگان
چکیده مقاله:
ارزش در معرض خطر از جمله محبوبترین سنجههای ریسک است که با توجه به وابستگی مقدار آن به نوسانات بازدهی و عدم قطعیت مدلهای پیشبینی نوسانات و خطای موجود در تخمین پارامترهای آن، ممکن است که تخمین این معیار از ریسک، همواره در معرض خطا قرار داشته باشد. این در حالی است که گستردگی استفاده از این معیار، موجب شده صحت برآورد و تخمین آن همواره یکی از دغدغههای اصلی سرمایهگذاران باشد. از این رو با توجه به اهمیت این موضوع، مطالعۀ حاضر به مقایسۀ دقت مدلهای مارکف سوئیچینگ گارچ و گارچ در محاسبۀ ارزش در معرض خطر شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران، با ساختن فاصلۀ اطمینان بوت استرپی برای ارزش در معرض خطر، میپردازد و تأثیر امکان چرخش یا انتقال بین دو رژیم کم نوسان و پرنوسان را بر دقت تخمین ارزش در معرض خطر مورد آزمون قرار میدهد. نتایج نشان میدهد مدل مارکف سوئیچینگ گارچ به تخمین ارزش در معرض خطر محتاطانهتری نسبت به مدل گارچ در بورس تهران منجر میشود و برای سرمایهگذاران ریسک گریز مناسبتر است.
منابع مشابه
برآورد ارزش در معرض خطر با استفاده از نظریه ارزش فرین در بورس اوراق بهادار تهران
ماهیت فعالیتهای تجاری و سرمایهگذاری به گونهای است که کسب بازده، مستلزم تحمل ریسک است. یکی از روشهای شناخته شده برای اندازه گیری پیش بینی و مدیریت ریسک،ارزش در معرض خطر است . علاوه براین مدیریت ریسک مشکلات زیادی در مواجه با رویدادهای فرین دارد. در این مقاله مقدار ارزش در معرض خطر با استفاده از هفت روش مختلف از جمله نظریه ارزش فرین و برای سه سطح اطمینان،برای بازده لگاریتمی شاخص کل بورس تهران،...
متن کاملمحاسبۀ ارزشهای در معرض ریسک با بهرهگیری از آنالیز موجک(مطالعهای در بورس اوراق بهادار تهران)
در این پژوهش از یکی از رویکردهای مدرن در مباحث اقتصادی و مالی، با عنوان آنالیز موجک بهمنظور بررسی مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای استفاده شد. بهاینترتیب، با استفاده از بازده بازار، بتای موجکی برای بازدههای روزانه 20 سهم از سهام بورس اوراق بهادار تهران در فاصلۀ زمانی فروردینماه 1386 تا اسفندماه 1390 محاسبه شده است. آنگاه، ارتباط بتای موجکی و میانگین بازدهیها در مقیاسهای کوتاهمدت،...
متن کاملپویاییهای بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل گارچ نمایی در میانگین سوئیچینگ مارکوف
این مقاله انتقال های رژیمی در بازده و نوسان های بازار بورس اوراق بهادار تهران را با استفاده از شاخص قیمت و بازده نقدی و نیز آثار شوک های مثبت و منفی نفت خام و نوسان های قیمت طلا را بر تغییرات رژیمی بازار سهام با استفاده از مدل گارچ نمایی سوئیچینگ مارکوف با فرض توزیعt طی دورة 01/03/1378 تا 29/09/1390 بررسی میکند. نتایج بیانگر مدارک معناداری از سوئیچینگ رژیمی در بازده و نوسان های آن است. در ای...
متن کاملبرآورد ارزش در معرض خطر با استفاده از نظریه ارزش فرین در بورس اوراق بهادار تهران
ماهیت فعالیت های تجاری و سرمایه گذاری به گونه ای است که کسب بازده، مستلزم تحمل ریسک است. یکی از روش های شناخته شده برای اندازه گیری پیش بینی و مدیریت ریسک،ارزش در معرض خطر است . علاوه براین مدیریت ریسک مشکلات زیادی در مواجه با رویدادهای فرین دارد. در این مقاله مقدار ارزش در معرض خطر با استفاده از هفت روش مختلف از جمله نظریه ارزش فرین و برای سه سطح اطمینان،برای بازده لگاریتمی شاخص کل بورس تهران،...
متن کاملارزیابی مقایسهای انتخاب پرتفوی بهینه سهام در بورس اوراق بهادار تهران از طریق مدلهای مارکویتز و ارزش در معرض خطر
طبق نظریه تئوری سبد اوراق بهادار فرض می شود که سرمایه گذاران ریسک گریزند . بدین معنی که از بین دو دارایی با نرخ بازده برابر، داراییای را انتخاب می کنند، که سطح ریسک پایین تری داشته باشد .سرمایه گذارانی که نظریه نوین پرتفوی را پذیرفته اند بر این باورند که حریف بازار نیستند .بنابراین انواع گوناگونی از اوراق بهادار را نگهداری مینمایند، تا بازده مورد انتظارشان با متوسط بازده بازار برابر شود و در ...
متن کاملبرآورد ارزش در معرض خطر مبتنی بر محدودیت بر ارزیابی عملکرد مدیریت پرتفوی فعال در بورس اوراق بهادار تهران
پژوهش حاضر با اهداف علمی و تعیین مدل های انتخاب پورتفوی و اهداف کاربردی حاصل از آزمون مدل های TEVوVaR در بازار سرمایه ایران انجام شده است که به این منظور از متغیر های سود خالص،سود یا زیان عملیاتی ،ارزش بازاری سهام ،ازرزش دفتری،عملیات جریان نقدی و در صد مشارکت شرکت ها در بانک برای 77 شرکت پذیرفته شده در بازار اوراق بهادار تهران طی سالهای 1391-1386 استفاده شده است. برای برآورد ارزش در معرض ریسک ...
متن کاملمنابع من
با ذخیره ی این منبع در منابع من، دسترسی به آن را برای استفاده های بعدی آسان تر کنید
ذخیره در منابع من قبلا به منابع من ذحیره شده{@ msg_add @}
عنوان ژورنال
دوره 18 شماره 3
صفحات 461- 482
تاریخ انتشار 2016-11-21
با دنبال کردن یک ژورنال هنگامی که شماره جدید این ژورنال منتشر می شود به شما از طریق ایمیل اطلاع داده می شود.
میزبانی شده توسط پلتفرم ابری doprax.com
copyright © 2015-2023